Goldman Sachs: El Oro Podría Alcanzar US $5,000 en 2026
- ccancino3
- 24 sept
- 3 Min. de lectura
A septiembre de 2025, el precio del oro ha registrado un crecimiento extraordinario, aumentando en más de un 40% su precio en dólares desde el inicio del año y registrando un nuevo máximo histórico superando los US $3,700 dólares por onza el 16 de septiembre del mismo año.
En este contexto, un informe de la casa de inversión Goldman Sachs publicado a principios de septiembre de 2025 generó gran atención, especialmente debido a la siguiente afirmación: Si la independencia de la Reserva Federal de los Estados Unidos (Fed) se ve comprometida, el precio del oro podría escalar considerablemente y alcanzar los US $5,000 dólares por onza en 2026.
En un escenario donde tan solo el 1% del dinero privado actualmente invertido en bonos del Tesoro estadounidenses, se redirigiera hacia el oro, su precio podría alcanzar los US $5,000 dólares por onza en 2026.
El fundamento de esta proyección consiste en una combinación de factores, los cuales van desde la reciente vulnerabilidad del dólar estadounidense hasta la actual tendencia por parte de los Bancos Centrales de aumentar sus reservas de oro y reducir su exposición al dólar.
Según Mike McGlone, estratega senior de Bloomberg Intelligence, el oro conserva una trayectoria hacia los US $4,000 dólares por onza antes de que finalice 2025, aun considerando posibles retrocesos temporales, consolidando su carácter cíclico y resiliente.
4 Factores que Impulsan el Aumento en el Precio del Oro en 2025
Compras masivas de oro por parte de los Bancos Centrales con el objetivo de escapar del riesgo de acumular otras divisas que pierden valor rápidamente.
Expectativas de recortes en tasas de interés por parte de la Fed. Al reducir la rentabilidad de los bonos del Tesoro de los EEUU se incrementa el atractivo del oro como activo de protección.
Incertidumbre política en Estados Unidos, con el presidente Trump intentando asumir mayor control sobre la Fed, incluso promoviendo la salida de la gobernadora Lisa Cook.
Advertencias de figuras como Christine Lagarde, presidenta del Banco Central Europeo, quien alertó que una Fed sin independencia representa un "peligro serio" para la economía global.
Debilidad del Dólar Estadounidense
Uno de los motores detrás de la fortaleza del oro es la creciente presión sobre el dólar. Durante los últimos años, China y otros países no alineados con EEUU han reducido de manera gradual sus tenencias de bonos del Tesoro de los EEUU.
Deutsche Bank advirtió recientemente que la sostenibilidad fiscal de Estados Unidos enfrenta riesgos serios, en tanto que la gradual retirada de compradores extranjeros de su deuda soberana puede prolongar la debilidad del dólar. Este escenario abre el espacio para que el oro continúe consolidándose como una más sólida alternativa de resguardo de valor.
El Oro como Refugio Ante la Pérdida de Confianza Institucional
Goldman Sachs considera al oro como su “apuesta alcista de mayor convicción” ("highest-conviction long" en inglés) en el sector de materias primas, una señal clara para quienes buscan la diversificación fuera de los activos financieros tradicionales. En un escenario donde los bonos del tesoro de los EEUU y la Fed pierden credibilidad, pueden surgir efectos colaterales como una mayor inflación, la caída en el valor de las acciones y los bonos, y el aceleramiento de la degradación del dólar como moneda de reserva.
El oro, en contraste, se presenta como una sólida reserva de valor frente a la fragilidad de los mercados financieros y la pérdida de confianza en las monedas fiduciarias. A diferencia de éstas, el valor del oro es intrínseco, es decir, no depende de la confianza en institución o gobierno alguno. Por ello, no es de extrañar que sea el único activo financiero con una sólida historia de más de 3,000 años cumpliendo su rol como el refugio de valor por excelencia.
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